Los inversionistas están apostando a que la caída del jueves en los activos brasileños fue excesiva, y que el riesgo de una crisis constitucional es exagerado, según William Jackson, economista de mercados emergentes de Capital Economics Ltd. Ellos ven muy pocas probabilidades de que un cambio en el gobierno tenga un efecto adverso en los principales factores del alza registrada en los últimos 16 meses, como una mejora en las perspectivas económicas, menores costos endeudamiento y reformas del mercado laboral, dijo.
Un día después de que la caída en los precios de las acciones hiciera sonar las alarmas en el principal mercado bursátil de Brasil, los inversionistas ya están viendo más allá de la crisis política y regresando a la mayor economía de Latinoamérica.
El fondo Lyxor Brazil Exchange Traded Fund, que sigue al índice Ibovespa, está registrando la mayor alza desde el 3 de enero en París. El fondo iShares MSCI Brazil Capped ETF, que cotiza en Estados Unidos y con activos por casi US$ 5.000 millones, recibió sus primeras entradas desde el 3 de abril el jueves, de acuerdo con datos compilados por Bloomberg. Administradores de dinero de Morgan Stanley a BNP Paribas SA dicen que la caída del mercado no está cambiando su visión optimista sobre el país.
Los inversionistas están apostando a que la caída del jueves en los activos brasileños fue excesiva, y que el riesgo de una crisis constitucional es exagerado, según William Jackson, economista de mercados emergentes de Capital Economics Ltd. Ellos ven muy pocas probabilidades de que un cambio en el gobierno tenga un efecto adverso en los principales factores del alza registrada en los últimos 16 meses, como una mejora en las perspectivas económicas, menores costos endeudamiento y reformas del mercado laboral, dijo.
«La gente está pensando que podría ser prematuro abandonar Brasil», dijo Jackson por teléfono desde Londres. «Si bien los acontecimientos de ayer fueron una sorpresa, también hay la opinión de que quizá no tengan un efecto importante en las perspectivas económicas o en la agenda de reformas».
Morgan Stanley dijo que sigue siendo «constructivo» con respecto a Brasil debido a una mejora en las cuentas externas del país y la capacidad del banco central para minimizar movimientos desordenados. Aunque la volatilidad puede continuar en los mercados, cualquier caída en el real sería insostenible, según analistas como Gordian Kemen y Dara Blume.
El «ruido político» alrededor del presidente Michel Temer no cambiará la opinión de BNP Paribas Investment Partners sobre Brasil. Incluso si fuera reemplazado, la transferencia de poder sería ordenada, de acuerdo con Jean-Charles Sambor, subdirector de renta fija de mercados emergentes en Londres.
Antes del escándalo político más reciente, Brasil había tenido un desempeño destacado entre los mercados emergentes desde enero de 2016. Su mercado bursátil dio a los inversionistas los mejores rendimientos del mundo en dólares estadounidenses el año pasado y había acumulado ganancias de 17 por ciento antes de la crisis. Y los bonos soberanos del país fueron los de mejor desempeño entre los mercados emergentes este año.
